“芯”求大战，中国芯片产业投资难在何处
发布日期：2021/4/7 12:09:14 访问次数：326
百亿项目失败频出2020年来，6个百亿级芯片项目先后“烂尾”惹起普遍关注。据《眺望》周刊记者在几个中央的调查，仅在最近1年多工夫里，中国已有6个百亿级芯片项目堕入烂尾，江苏、四川、湖北、贵州、陕西等5省的6个芯片大项目“如今已人去楼空”，其中一般项目规划投资规模甚至到达千亿级别。有统计标明，除一般省份外，全国各省区市预备在芯片项目上的投入已无数万亿的规模。这些烂尾的芯片项目，往往与芯片的消费制造有关，触及土地资源的调拨、厂房建造以及相关的资金配套，而这些项目的失败最终总是会回到一个词上：“骗补”。实践上，越是重资产的、需求少量厂房建立的项目，投资风险之大越是有目共睹。市场化的投资基金由于灵敏的投资选择，普遍会更倾向轻资产的项目形式。这些出了成绩的项目，往往在投资架构、投资方案上都有很多不契合市场化风险投资机构的投资逻辑之处。芯片制造壁垒极高。光速中国助理合伙人朱嘉向磅礴旧事记者引见，除了在技术层面要扎实之外，真正做好芯片制造消费的大项目，还需求把控项目的管理者在整个芯片产业链中拥有丰厚的经历。芯片的产业链非常复杂，从下游供给链，所需的设备和资料推销到制造时用电和消费的需求，再加上下游的市场开辟、销售等，每个环节都需求专业人士，且还需求顶层的业内管理人才来协调一致好整个项目。目前，全球芯片代工50%的产能都在台积电，而中国大陆芯片制造公司中最先进的中芯国际与其仍有较大差距，追逐也尚需时日。2011年，台积电便完成了28nm芯片的量产，中芯国际直到2014年才完成了28nm芯片量产。2020年，当台积电开端5nm量产之时，中芯国际才行将完成14nm的量产。大钲资本执行董事林小钦引见，芯片制造需求投入的研发本钱极高，并且需求临时投入，就算一家做得好的芯片企业，也能够处在临时盈余的形态，这个资金体量不是普通风投机构可以满足的，同时芯片公司也需求政府各方面的支持。“芯片制造还需举国度之力去支持头部公司。”林小钦婉言道。投资机构的打法：全体化投资布局由于缺乏产业根底，目前很多市场化的投资机构，在芯片范畴投资时，采用的办法是全体并购、合资入股，或许是押注从成熟大厂出来的有经历的团队。以谱润投资爲例，康代影像是谱润投资于2017年从美国纳斯达克上市的以色列企业剥离、全资收买回来的机器视觉范畴国际抢先的资产，目前曾经重组成爲一家总部和运营在中国，中心研发在以色列，推广网络遍及全球的国际型的企业。越亚半导体本来是一家中以合资的集成电路封装载板龙头公司，在目前的国际经济形势下，取得了新的开展机遇，目前正在南通投资建新厂，谱润投资于2018年投资了越亚半导体，股份占比13%。大钲资本旗下芯片设计企业天数智芯半导体无限企业努力于打造完全自助知识产权的高端/云端通用计算芯片和计算力软硬平台商品，林小钦引见，目前企业正在研发7纳米的GPGPU芯片。“做7纳米GPU芯片，全世界目前只要英伟达和AMD拥有成熟的团队。但英伟达在中国没有正式的研发团队，只要AMD在中国有一支完好的GPU研发团队。目前，天数的多名硬件团队成员来自于AMD上海。”林小钦引见，“目前天数的GPU研发团队可以说是国际顶尖的，也是起步最早的，这是天数的劣势。”上海国际集团旗下的基金管理企业、上海国方母基金股权投资管理无限企业（国方资本）认识到，在半导体行业范畴投资，需求具有对行业的深入了解和专业洞见，并树立平台型、节点型的产业资源链接。“我们所做的，就是借助资本的衔接，把半导体产业链接起来，去打穿、打透，并在此根底上停止纵深式的布局和专业化的投资。”国方资本行业合伙人王磊向磅礴旧事记者表示。王磊引见，做专业化的半导体投资面前需求有明晰的逻辑：半导体投资像一个棋盘，芯片作爲根底是一个横向的底层技术，并在纵向的行业中得以使用。在芯片这个横切面之下，也有本身的短产业链，即芯片设计、晶圆制造、芯片封装测试等。因而，国方资本与半导体产业节点的平台型资源协作，发起了元禾璞华、中芯聚源和金浦新潮等产业基金，不时加深对半导体细分范畴的研究、对产业链的洞见，在此根底上立足产业上下游停止项目投资，无效推进被投项目的产业协同对接和赋能生长，构成国方特征的“生态圈”投资打法。缺配套产业链更缺人才，科研与理论脱钩芯片产业链条很长，包括设计、制造、封装、测试等环节，每一个环节中，中国都有被“卡脖子”的中央。而实践上，半导体人才的稀缺更是贯串于各个环节。假如说中国有一个半导体重镇，那应该是上海。上海张江是中国半导体产业开展最早，也是人才储藏绝对最爲丰厚的地域。目前，包括天数在内，中国几家研发7纳米GPU的企业全都在上海，这其中的历史缘由也不难发现。当年英伟达和AMD的芯片团队都在上海，这些团队成员假如跳槽创业，也会由于产业配套的缘由持续选择上海。上海拥有包括台积电在内的芯片产业配套，目前曾经构成了较爲完好的产业链。朱嘉表示，光速中国在投资半导体相关产业时，也会关注这个企业落地在哪里。“很多区域城市做不好，次要还是专业性，或许说更间接的就是人才，人才所在地与项目能否成功有很强的关联性。假如很难吸引优秀的行业人才来落地打工和生活，要做一个很前沿的半导体项目，就很难成功。”朱嘉同时表示，上海张江是国际半导体开展最早、绝对人才储藏最丰厚的地域，随着工夫的推移，如今北京、深圳、南京也聚集了很多相关人才。但总体来说，必需要有很棒的项目，同时婚配优质的人才集群，这样才干有良性的开展。“整个行业的人才一定是严重缺乏的。大学培育是一方面很重要的人才来源，但目前行业的中坚力气还是来自于具有在跨国企业或行业头部企业经历的工程师，但这样的人才极端充足和抢手。”林小钦这样表示。“我们中国最大的一个成绩，根底科研和实践产业是完全脱钩的。”谱润投资周林林引见，这外面根底研讨的积聚、产业的积聚缺一不可，而中国在两个方面都较爲完善，需求中临时的战略规划，不能深谋远虑。”“中国的根底科研很多都是爲了宣布文章，文章宣布完了当前就完毕了，然后再搞一些新的，再宣布文章，又完毕了，它没有一个迷信研讨的积聚进程，而这个积聚，不是一两个研讨所，也不是一两个大学可以做到的，需求整个社会大家都来做根底研讨，并且最初一定要跟实践去对接起来，不能仅仅是宣布论文。在实践的产业中，产业积聚也需求一个个商品、一个个关键点的打破，渐渐积聚起来，汇总了当前才是一个真正的大海。”周林林表示。如何寻求国产替代现阶段国产化的声浪掀高，但是国产化不能够一蹴而成，需求持之以恒的投入与努力，尤其在EDA工具与IP及半导体设备与资料等方面，它们都是“硬骨头”，至多在短时期内不太能够获得打破性的停顿。据大钲资本林小钦泄漏，天数芯片的中心IP都是团队自研，但是国际芯片设计用的高端EDA工具依然被本国企业垄断。投资老将周林林则引见，上世纪80年代他参与了一个上海政府主导的做半导体塑封资料的科研项目，虽然曾经拿到了日本的专利，但事先由于国际缺乏关键资料只能保持。而两年前，他再看半导体塑封资料时，发现中国依然只能做中低端商品，由于高端的关键资料还是只要日本有，中国没有。实践上，半导体产业是最彻底的全球化产业，没有全球协同无法成功。以荷兰ASML的EUV光刻机爲例，光刻机有10万个零部件，其中触及德国提供蔡司镜头，日本提供特殊复合资料，瑞典的工业精细机床技术，美国提供控制软件、电源等。一台光刻机，是全球化分工协作的后果。在中美贸易摩擦的大背景下，美国高科技对中国的限制却也给市场空出了新的时机。“随着国际情势的变化，中国要开展本人的硬科技，开展本人的下游中心技术已成共识，这将发明出一个全新的市场时机，会发明出百亿美金甚至千亿美金的价值。我们预测在将来几年，中国国产芯片的市场占有率会不时地进步，目前国产市占率大约是百分之十几，将来能够会逐步提升到百分之二三十甚至百分之四十，”朱嘉向磅礴旧事记者表示，“国产替代会成爲越来越强的投资主题，我们也将继续看好中国半导体范畴将来的久远开展。”另外，虽然国产替代是一个漫长的进程，但如今中国在产业链的某些环节曾经开端起步，渐渐浸透。“我们看到，如今有一些范畴国产化曾经做得比拟好了，比方说芯片设计、低端一点的芯片EDA开发工具，一些IP，包括消费制造外面一些中低端的硅片、消费设备，如今都逐步地有国产厂商供给，而且都做得还可以。但是间隔高端范畴的路途如今都还十分漫长。”林小钦表示。周林林则表示，中国应该花5-10年的工夫，寻觅到几个范畴来重点培育，有所打破之后才干在国际市场上占到配角位置。“你看韩国人做芯片，跟日自己做芯片就不一样，跟美国人做芯片又不一样。每个中央做芯片的重点都不一样。韩国是记忆芯片大规模地做，美国这种规模化的不太做了，但是美国在做尖端的、特殊使用的芯片，台湾人就擅长做foundry（晶圆）、帮你消费加工，所以他们每个中央都是找到本人擅长的特征，然后专注做到全球很好。周林林引见，“所以中国也要渐渐找，找到本人的特征出来。”
